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Autisten und interessierte Zeitgenossen

Gerade die europäischen Länder mit eigenen Währungen waren wie Island und Ungarn mit den größten Schwierigkeiten konfrontiert. Da ihre Währungen international nicht weit verbreitet sind, sind viele ihrer Bankverbindlichkeiten in Euro. Das macht sie von Zinserhöhungen abhängig, um über den Markt oder über Währungsswaps mit der EZB die Euro-Liquidität zu gewinnen, die ihre Banken dringend brauchen. Bisher waren diese Swaps verfügbar, aber mit Verzögerungen und politischen Auflagen.

Die Konsequenz liegt auf der Hand: Nationale Bankensysteme brauchen einen Kreditgeber der letzten Instanz. In kleinen Ländern verfügt die nationale Zentralbank nicht über diese Fähigkeit. Die einzigen Optionen bestehen dann darin, dem Bankensystem drakonische Kontrollen aufzuerlegen oder der Euro-Zone beizutreten.